خيارات التداول رو

ما هي خيارات رو خيارات رو - خيارات تعريف رو يقيس حساسية سعر الخيارات الأسهم إلى تغيير في أسعار الفائدة. خيارات رو - خيارات مقدمة رو هو بالتأكيد أقل أهمية من الإغريق خيارات ولها أقل تأثير على التسعير خيارات الأسهم. في الواقع، هذه هي الخيارات اليونانية التي غالبا ما يتم تجاهلها من قبل الخيارات التجار لأن أسعار الفائدة نادرا ما تتغير بشكل كبير وتأثير هذه التغييرات تؤثر على خيارات السعر بشكل كبير جدا. خيارات رو يقيس التغير المقدر في سعر الخيارات النظرية مع تغيير 1 في سعر الفائدة وغالبا ما تكون منخفضة إلى حد ما. هذا يؤدي إلى ارتفاع سعر خيار الشراء فقط عن 0.01 أو 0.02 مع ارتفاع 1 في سعر الفائدة، وهو غير هام جدا. لماذا الخيارات غير مهم التغيرات في أسعار الفائدة تؤثر بشكل كبير على سوق الأوراق المالية والاقتصاد. هذا يجعل من المثير للاهتمام أن نعرف كم يتغير سعر الخيارات الخاصة بك مع تغيير في أسعار الفائدة من خلال خيارات رو. ومع ذلك، فإن التغيرات في أسعار الفائدة تتحرك الأسهم أكثر مما يتم تعويضه بزيادة أو نقصان في سعر الخيارات بسبب خيارات رو. في نهاية اليوم، خيارات دلتا و خيارات فيغا حكم اليوم عندما تتغير أسعار الفائدة أو من المتوقع أن تتغير قريبا. تأثير خيارات رو يمكن أن يشعر فقط إذا كان كل شيء لا يزال راكدا في مواجهة شيء مهم مثل تغيير في أسعار الفائدة، وهو أمر مستحيل تقريبا. حتى إذا كنت تتوقع تغيرا في أسعار الفائدة ووضع موقف في دلتا، فيغا، ثيتا وغاما محايدة (مرة أخرى، من المستحيل تقريبا) من أجل الاستفادة من هذا التغير 0.02، فإن تكاليف المعاملات التي ينطوي عليها مثل هذا التحوط معقدة سيكون القضاء على أي إمكانية لتحقيق أرباح حقيقية. وعلاوة على ذلك، لا حاجة عادة خيارات رو لحساب أي من استراتيجيات تداول الخيارات كما أنه لا توجد حاليا أسعار الفائدة استراتيجيات التداول خيارات محددة. تداول الخيارات الشخصية مينتور معرفة كيف يصنع طلابي أكثر من 87 ربح شهريا، بثقة، خيارات التداول في خيارات السوق الأمريكية رو - خصائص خيارات قطبية إيجابية وسلبية رو يأتي في قطبية إيجابية أو سلبية. خيارات مكالمة طويلة تنتج خيارات إيجابية رو وطويلة خيارات وضع تنتج خيارات سلبية رو. وهذا يعني أن خيارات الاتصال ترتفع في القيمة وتضع خيارات انخفاض في القيمة مع ارتفاع في أسعار الفائدة. خيارات رو خيارات الوقت رو يزيد مع الوقت لانتهاء الصلاحية يصبح أطول. خيارات خيارات رو موانيس خيارات نموذجية رو فالو أوبتيونس رو عادة ما يكون في نطاق 0.10 لخيارات انتهاء الصلاحية الطويلة وحوالي 0.010 المدى لخيارات المدى القريب. ويعني هذا أن الخيارات ذات االنتهاء الطويل) ليبس (من المتوقع أن ترتفع بمقدار 0.10 فقط وخيارات المدى القريب بمقدار 0.01 فقط مع ارتفاع واحد في أسعار الفائدة. وكلاهما غير هام إلى حد ما. الخيارات رو - لماذا خيارات الخيارات يكون سلبيا رو قيمة الأسهم شراء الخيارات هي بدائل لشراء الفعلي أو تقصير الأسهم الأساسية. عند استخدام كل ما تبذلونه من النقد لشراء الأسهم، تلك النقدية لم تعد كسب الفائدة في حسابك المصرفي. ومع ذلك، عندما تختار للسيطرة على نفس الكمية من الأسهم باستخدام كمية أقل بكثير من المال من خلال شراء خيارات الاتصال، لا تزال النقدية المتبقية لكسب الفائدة في حسابك المصرفي. عندما ترتفع أسعار الفائدة، هناك حافز أكبر للحفاظ على المزيد من النقود في الحسابات المصرفية، مما يجعل شراء خيارات الاتصال أكثر جاذبية من شراء الأسهم. أكثر جاذبية يعني المزيد من الطلب والمزيد من الطلب يبرر سعر أعلى قليلا كما تقاس قيمة الخيارات رو. بل على العكس من ذلك، فإن تخفيض الأسهم وضع المال في حسابك المصرفي، كسب الفائدة. ضع خيارات كبديل لتقصير الأسهم التي تمت إزالتها والتي تعود بالنفع على الحصول على مبالغ نقدية إضافية في حسابك المصرفي للاستفادة من ارتفاع أسعار الفائدة. وهكذا، في أوقات ارتفاع أسعار الفائدة، يتحرك المستثمرون بعيدا عن الخيارات المتاحة، وإلى تقليص الأسهم الفعلية، مما يؤدي إلى انخفاض طفيف في الطلب على الخيارات المتاحة، وبالتالي سعر الخيارات المعروضة. هذا يخلق الخيارات السلبية قيمة رو لخيارات وضع بينما خيارات الاتصال لها قيم رو إيجابية. خيارات رو صيغة الصيغة لحساب الخيار رو هو: أين. d1 يرجى الرجوع إلى حساب دلتا حساب الخيار T كنسبة مئوية من السنة C قيمة خيار المكالمة X سعر الإضراب N (d2) احتمال وجود الخيار في المال ما هو رو رو هو المعدل الذي يتغير فيه سعر المشتقة بالنسبة إلى التغيير في معدل الفائدة الخالية من المخاطر. رو يقيس حساسية خيار أو محفظة الخيارات إلى تغيير في سعر الفائدة. على سبيل المثال، إذا كان الخيار أو محفظة الخيارات لديه رو من 1، ثم لكل زيادة نقطة مئوية في أسعار الفائدة، وزيادة قيمة الخيار 1. كسر أسفل رو في التمويل الرياضي، والكميات التي تقيس حساسية السعر من مشتق إلى تغيير في المعلمة الأساسية المعروفة باسم الإغريق. الإغريق أدوات هامة في إدارة المخاطر لأنها تسمح للمدير أو تاجر أو مستثمر لقياس التغير في قيمة الاستثمار أو محفظة إلى تغيير طفيف في المعلمة. والأهم من ذلك، فإن هذا القياس يسمح بالمخاطر المعزولة، مما يسمح للمدير أو التاجر أو المستثمر بإعادة التوازن إلى المحفظة لتحقيق المستوى المطلوب من المخاطر بالنسبة لتلك المعلمة. الإغريق الأكثر شيوعا هي دلتا، غاما، فيغا. ثيتا ورو. رو حساب و رو في الممارسة الصيغة الدقيقة ل رو معقدة، ولكن يتم احتسابها على أنها المشتقة الأولى من قيمة الخيارات فيما يتعلق معدل خالية من المخاطر. رو يقيس التغير المتوقع في سعر الخيارات للتغيير 1 في سعر خزانة الخزانة الأمريكية معدل الخالية من المخاطر. على سبيل المثال، افترض أن يتم تسعير خيار الاتصال في 4 ولها رو 0.25. إذا ارتفع المعدل الخالي من المخاطر 1، قل من 3 إلى 4، فإن قيمة خيار المكالمة سترتفع من 4 إلى 4.25. وتزداد خیارات المکالمات بشکل عام في السعر مع زیادة أسعار الفائدة، وتقلیل الخیارات بشکل عام في السعر مع زیادة أسعار الفائدة. وهكذا، خيارات الدعوة لها رو إيجابي، في حين أن خيارات وضع لها رو السلبية. وكمثال آخر، افترض أن تسعير الخيار في 9 و لديه رو من -0.35. إذا انخفضت أسعار الفائدة من 5 إلى 4، فإن سعر هذا الخيار وضع من 9 إلى 9.35. وفي هذا السيناريو نفسه، بافتراض أن خيار المكالمة المذكور أعلاه، فإن سعره سينخفض ​​من 4 إلى 3.75. رو أكبر للخيارات التي هي في المال وتنخفض باطراد كما يتغير الخيار لتصبح خارج من المال. أيضا، رو يزيد مع الوقت لانتهاء الصلاحية. إن األوراق المالية طويلة األجل للتنبؤ باألسهم) ليبس (، وهي الخيارات التي تكون تواريخ انتهاء صالحيتها على األقل بعد سنتين على األقل، أكثر حساسية للتغيرات في المعدل الخالي من المخاطر وبالتالي يكون لها تأثير كبير على الخيارات قصيرة األمد. على الرغم من رو هو المدخل الرئيسي في نموذج التسعير خيارات بلاكسكوليز، تغيير في أسعار الفائدة عموما له تأثير كلي بسيط على تسعير الخيارات. وبسبب هذا، وعادة ما يعتبر رو أن تكون أقل أهمية من كل خيار الإغريق. أوبتيونس الإغريق: دلتا، غاما، فيغا، ثيتا، رو أولا وقبل كل شيء أود أن أعطي الائتمان ليينغ تشاو (خيارات محلل في هيبيرفولاتيليتي) ل مما يساعدني على تصور هذه المادة وتوفير التحليل الكمي اللازم لتطويره. وسيتبع هذا التقرير تقرير ثان يتناول الدرجة الثانية من اليونانيين وكيفية عملهم. الخيارات هي طريقة أقدم مما قد يتصور المرء. ذكر أريستوتيل الخيارات لأول مرة في تاليس ميليتوس (624 إلى 527 قبل الميلاد)، بدأ تجار التوليب الهولنديين خيارات التداول في بداية 1600 بينما في عام 1968 تم تداول خيارات الأسهم لأول مرة في بورصة شيكاغو خيارات تبادل (كبوي ). وقد جذبت تسعير الخيارات دائما الأكاديميين والرياضيين ولكن أول طفرة في هذا المجال كانت رائدة في بداية عام 1900 من قبل باشلييه. وقد اكتشف حرفيا طريقة جديدة للنظر في تقييم الخيار، ومع ذلك، حدث التحول الحقيقي بين الأوساط الأكاديمية والأعمال التجارية في عام 1973 عندما وضعت بلاك وشولز وميرتون نموذج التسعير الخيار الأكثر شعبية واستخدامها. فتح هذا الاكتشاف حقبة جديدة كليا لكل من الأكاديميين والجهات الفاعلة في السوق. وباعتبارها واحدة من أهم المشتقات المالية في السوق العالمية، فإن الخيارات الآن تعتمد على نطاق واسع كأداة فعالة للاستفادة من الأصول أو السيطرة على مخاطر المحفظة. في الوقت الحاضر، فمن السهل العثور على المقالات والبحوث والدراسات على نماذج التسعير الخيار ولكن هذه المادة سوف تركز بدلا من ذلك على خيارات اليونانيين وعلى وجه الخصوص اليونانيين من الدرجة الأولى (المستمدة في العالم بسم). خيارات اليونانيين هي مؤشرات هامة لتقييم درجة المخاطر القادمة من المتغيرات الخارجية، في الواقع، فإنها تقيس أقساط الخيار الحساسيات إلى تغييرات صغيرة في معايير مختلفة. ومن الناحية الرياضية، فإن الإغريق هم المشتقات الجزئية لسعر الخيار فيما يتعلق بعوامل مختلفة مثل التقلب، ومعدل الفائدة، والتضاؤل ​​الزمني. والغرض من هذه المقالة هو شرح، كما هو واضح قدر الإمكان، كيف يعمل الإغريق خيارات ولكننا سوف نركز فقط على الأكثر شعبية منها: دلتا، غاما، فيغا (أو كابا)، ثيتا ورو. ومن الجدير بالذكر أن جميع الرسوم البيانية التي سيتم تقديمها قد تم استقراءها بافتراض أن الأساس هو عقد العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط، أن الخيارات لديها سعر الإضراب (X) من 100، أن معدل الفائدة الخالية من المخاطر (r) هو 0.5. أن تكلفة الحمل (ب) هي 0 بينما التقلب الضمني هو 10. دلتا: تقيس دلتا حساسية سعر الخيارات لتذبذب واحد في سعر الأصل الأساسي. يعرض الرسم البياني كيف يتحرك دلتا فيما يتعلق بالسعر الأساسي S والوقت حتى النضج T: يظهر الرسم البياني بوضوح أن خيارات المكالمة في المال لديها قيم دلتا أعلى بكثير من الخيارات خارج المال في حين أن خيارات الصراف الآلي دلتا التي تتأرجح حوالي 0.5. خيارات الاتصال لديها دلتا التي تتراوح بين 0 و 1 ويحصل على أعلى كما النهج الأساسية سعر الإضراب من الخيار مما يعني أن خارج نطاق المال خيارات الدعوة سيكون دلتا بالقرب من 0 في حين أن خيارات إيتم سيكون لها دلتا تتذبذب حول 1. العديد من التجار التفكير في دلتا واحتمال خيار تنتهي في المال ولكن هذا التفسير غير صحيح لأن المصطلح N (د) في صيغته تعبر عن احتمال الخيار تنتهي إيتم ولكن فقط في عالم محايد المخاطر. وفي ظروف التداول الحقيقية، يكون لدعوات دلتا أعلى احتمال انتهاء صلاحية إيتم من انخفاض الدلتا، إلا أن العدد نفسه لا يوفر مصدرا موثوقا للمعلومات لأن كل شيء يعتمد على الأساس. وتعبر الدلتا ببساطة عن تعرضها لخيارات الخيارات الأساسية: حيث تخبرنا دلتا الإيجابية أن الأقساط سترتفع إذا ما كان الأصل الأساسي سيزداد صعودا وسوف ينخفض ​​في السيناريو المعاكس. وضع الخيارات بدلا من ذلك، يكون دلتا سلبي الذي يتراوح بين -1 و 0 والمخطط المذكور أدناه يعرض تذبذب فيما يتعلق الأصول الأساسية. فمن السهل أن نلاحظ أنه كلما تحركت الأصول الأساسية تحت عتبة 100 (سعر الإضراب لخيارنا الافتراضي)، فإن الدلتا تقترب من -1، مما يعني أن إيتم وضع خيارات لها دلتا سلبية قريبة من -1، في حين أن خيارات أوتم دلتا تتأرجح حول 0. في التداول العملي قيمة دلتا مهم جدا لأنه يخبرك كيف تتغير علاوة الخيارات في حالة التحركات الأساسية من قبل 1. دعونا نفترض أنك تشتري 100 استدعاء خيارات على النفط الخام مع و الدلتا 0.5 و قسط 1000. إذا كان الخيار هو في المال فإن خام غرب تكساس الوسيط (الأصول الأساسية) سيكون في 100 ولكن إذا ارتفعت العقود الآجلة للنفط بمقدار 1 دولار إلى 101 قسط قسط المكالمة الخاصة بك سوف تنتقل إلى 1500. وينطبق الشيء نفسه على خيارات الخيارات ولكن في هذه الحالة ستكون دلتا أتم -0.5 وسيحقق موضع خيار الشراء الطويل ربحا إذا تحركت العقود الآجلة لخام غرب تكساس الوسيط من 100 إلى 99. غاما: مقاييس غاما حساسية دلتاس لحركة واحدة في الأصل الأساسي السعر وهو مطابق لكلا الدعوة ووضع الخيارات. غاما تصل إلى الحد الأقصى عندما يكون السعر الأساسي أصغر قليلا، وليس متساويا بالضبط، لضرب الخيار ويظهر الرسم البياني تماما من الواضح أن ل أتم الخيار غاما أعلى بكثير من خيارات أوتم و إيتم. حقيقة أن غاما أعلى لخيارات أجهزة الصراف الآلي منطقية لأنه ليس سوى الكمي لمدى سرعة دلتا سوف تتغير وسوف يكون خيار أتم دلتا حساسة جدا لأن كل التذبذب واحد في الأصول الأساسية سوف يغير ذلك. كيف يمكن أن تساعدنا غاما في التداول كيف نفسره مرة أخرى، قيمة غاما هي ببساطة اقول لكم مدى سرعة دلتا تتحرك في حالة الأصول الأساسية تجربة التذبذب 1. لنفترض أن لدينا خيارا للمكالمات أتم على خام غرب تكساس الوسيط مع دلتا من 0.5 بينما أسعار العقود الآجلة تتحرك نحو 100 و غاما 0.08، ماذا يعني ذلك أن التفسير بسيط إلى حد ما: 0.08 غاما يخبرنا أن نداء الصراف الآلي لدينا، في حالة التحركات الأساسية من 1 إلى 101، ستشهد دلتا زيادة إلى 0.58 من 0.5 فيغا (أو كابا): فيغا هو حساسية الخيارات لحركة 1 في التقلب الضمني وهو مطابق لكل من خيارات الاتصال ووضع. يعرض الرسم البياني 3-D المبلغ عنه أدناه فيغا كدالة لسعر الأصول ووقت الاستحقاق لخيارات خام غرب تكساس الوسيط مع الإضراب عند 100 وسعر الفائدة عند 0.5 والتقلب الضمني عند 10 (يتم تعيين تكلفة الحمل إلى 0 لأننا التعامل مع خيارات السلع الأساسية). ويبرز الرسم البياني بوضوح حقيقة أن فيغا أعلى بكثير بالنسبة لخيارات إدارة الحركة الجوية من خيارات إيتم و أوتم. شكل فيغا كدالة لسعر الأصول الأساسي منطقي لأن خيارات إدارة الحركة الجوية لديها حتى الآن أعلى إمكانات التقلب ولكن ماذا فيغا تخبرنا حقا في ظروف التداول الحقيقية مرة أخرى، فيغا (أو كابا) يقيس تغير الدولار في حالة وجود 1 التحول في التقلب الضمني، وبالتالي، في المال خيارات خام غرب تكساس الوسيط قيمتها 1000 مع فيغا من. ويقول 100 سيكون يستحق 1100 إذا كان التقلب الضمني يتحرك من 20 إلى 21. فيغا هو مقياس خطر مهم جدا للمتداولين الخيارات لأنه يقدر كيف بل الخاص بك سوف تتغير بوصفها وظيفة من التقلبات الضمنية. التذبذب الضمني هو العامل الرئيسي في تسعير الخيارات لأن سعر خيارات واحدة سوف يختلف وفقا لهذا الرقم وهذا هو بالضبط لماذا التقلب الضمني و فيغا ضرورية لتداول الخيارات (توفر خدمة توقعات هيبيرفولاتيليتي توقعات تحليلية وسهلة الفهم والتحليل عن تقلبات الأسعار والعمل بالنسبة للتجار والمستثمرين). ثيتا: ثيتا يقيس خيارات الحساسية لتغير طفيف في الوقت المناسب حتى النضج (T). مع الوقت إلى الاستحقاق هو دائما تناقص فمن الطبيعي للتعبير عن ثيتا كمشتقات جزئية سلبية من سعر الخيار فيما يتعلق T. ثيتا يمثل الوقت الاضمحلال لأسعار الخيار من حيث التحرك 1 سنة في الوقت المناسب حتى النضج ولعرض قيمة ثيتا للتحرك 1 يوم يجب علينا تقسيمه 365 أو 252 (عدد أيام التداول في سنة واحدة). ويبين الرسم البياني أدناه أدناه كيف يتحرك ثيتا: ثيتا هو واضح بشكل سلبي للخيارات في المال والسبب وراء هذه الظاهرة هو أن خيارات أجهزة الصراف الآلي لديها أعلى قدر من التقلبات المحتملة، وبالتالي، فإن تأثير تسوس الوقت هو أعلى. التفكير في خيار مثل منطاد الهواء الذي يفقد قليلا من الهواء كل يوم. خيارات المال في الحق في الوسط لأنها يمكن أن تصبح إيتم أو أنها يمكن أن نعود إلى أوتبو النسيان وبالتالي فإنها تحتوي على الكثير من الهواء، وبالتالي، إذا كان لديهم المزيد من الهواء من جميع البالونات الأخرى أنها سوف تفقد أكثر من غيرها عندما يمر الوقت. دعونا ننظر إلى مثال عملي. دعونا نفترض أننا طويلا خيار الاتصال أتم بقيمة 1000، ولها ثيتا يساوي -25، إذا كان اليوم بعد كل من السعر الأساسي والتقلب لا تزال حيث كانت 1 يوم قبل أن تفقد موقف الاتصال الطويل لدينا 25. رو: رو هي حساسية الخيارات لتغيير سعر الفائدة الخالي من المخاطر ويوضح الرسم البياني التالي كيف يتقلب فيما يتعلق بالأصل الأساسي: خيارات إيتم أكثر تأثرا بالتغيرات في أسعار الفائدة (رو سلبية) لأن قسط هذه الخيارات هو أعلى، وبالتالي فإن تقلب تكلفة المال (سعر الفائدة) سيؤدي حتما إلى تأثير أعلى على الصكوك عالية قسط. وعلاوة على ذلك، فمن الواضح إلى حد ما أن الخيارات الطويلة الأجل المتأثرة أكثر بكثير بالتغيرات في أسعار الفائدة من المشتقات قصيرة الأجل. يعرض الرسم البياني أدناه كيف يتأرجح رو عند التعامل مع خيارات وضع: الرسم البياني رو لخيارات وضع يعكس ما تم ذكره للمكالمات: إيتم يكون التعرض أكبر من أتم وخيارات أوتم وضع لتغيرات سعر الفائدة والمشتقات طويلة الأجل هي الكثير أكثر تأثرا من رو من على المدى القصير (حتى في هذه الحالة يعرض الرسم البياني 3-D القيم السلبية). كما ذكر سابقا رو يقيس كم من الخيارات قسط سوف تتغير عندما تتحرك أسعار الفائدة بنسبة 1. وبالتالي، فإن زيادة في أسعار الفائدة زيادة قيمة خيار الاتصال الافتراضي وسوف يكون الارتفاع مساو ل رو. وبعبارة أخرى، فإن قيمة خيار المكالمة ستزداد بمقدار 50 إذا تحركت أسعار الفائدة من 5 إلى 6 وخيار دعوة خام غرب تكساس الوسيط لديه قسط من 1000 ولكن رو يساوي 50. كما ذكر في بداية هذا التقرير هذا هو فقط الجزء الأول ومقالة الثانية التي تتناول الدرجة الثانية اليونانيين سيتم نشرها قريبا.