خيارات الأسهم مع ارتفاع حجم

حجم غير عادي لأسهم ناسداك في الوقت الحقيقي بعد ساعات ما قبل السوق أخبار فلاش اقتباس ملخص اقتباس الرسوم البيانية التفاعلية الإعداد الافتراضي يرجى ملاحظة أنه بمجرد إجراء اختيارك، وسوف تنطبق على جميع الزيارات المستقبلية لناسداك. إذا كنت مهتما في أي وقت بالعودة إلى الإعدادات الافتراضية، يرجى تحديد الإعداد الافتراضي أعلاه. إذا كان لديك أي أسئلة أو واجهت أي مشاكل في تغيير الإعدادات الافتراضية الخاصة بك، يرجى البريد الإلكتروني إسفيدباكناسداك. الرجاء تأكيد اختيارك: لقد اخترت تغيير الإعداد الافتراضي الخاص بك للبحث اقتباس. ستصبح الآن الصفحة المستهدفة الافتراضية ما لم تغير التهيئة مرة أخرى، أو تحذف ملفات تعريف الارتباط. هل أنت متأكد من رغبتك في تغيير إعداداتك لدينا تفضيل أن نسأل الرجاء تعطيل مانع الإعلانات (أو تحديث إعداداتك لضمان تمكين جافا سكريبت وملفات تعريف الارتباط)، حتى نتمكن من الاستمرار في تزويدك بأول أخبار السوق والبيانات التي قد تتوقعها من قبلنا. انخفض حجم الخيارات العالية توقعات أسعار الأسهم في المستقبل مارس 13، 2009 4:32 آم لقد رأيت في كثير من الأحيان وقراءة المطالبات بأن حجم التداول المرتفعة نسبيا في الخيارات هي مؤشرات جيدة لأسعار الأسهم في المستقبل. على مر السنين، لقد نمت على نحو متزايد الغريب عن هذه المطالبات لأنني نادرا ما نرى تقارير عن أين وكيف هذه التحليلات على خطأ، فقط عندما تعمل هذه المطالبات. وعلاوة على ذلك، فإن معظم التحركات الأسهم الكبيرة لا يبدو أن يسبقه زيادة في حجم الخيارات على الإطلاق. لذا ما الذي يعرفه المضاربون من حجم الخيارات العالية (بالنسبة لهذه القطعة، لن نستكشف ما إذا كان سيك يجب أن يواصل المزيد من الحالات أو الحصول على المزيد من القناعات من الداخل، حيث تسبق الزيادات الحادة في حجم التداول لخيارات الأسهم السابقة الأخبار الرئيسية المتعلقة بالأسهم) . ركضت مؤخرا اختبار صغير لتحديد ما إذا كان يمكن العثور على أي قيمة تنبؤية في حجم تداول الخيارات. النظر في هذا تحليل عينة على فعالية التنظيمات التجارية الناجمة عن ارتفاع خيارات حجم. تحليل بلدي للخيارات تنتهي في 20 فبراير 2009 أنتجت ملاحظتين رئيسيتين: الاتجاه العام (الهبوطي) في السوق يهيمن على أداء سعر السهم بغض النظر عن تداول الخيارات. على سبيل المثال، الأسهم أداء تقريبا نفس (معظمها سلبية) بين تاريخ حجم خيارات عالية وخيارات انتهاء الصلاحية ما إذا كان حجم تداول خيارات عالية فقط في المكالمات أو فقط في يضع. أيضا، الحد الأقصى لكسب السعر في الأسهم يتحسن قليلا إذا تم وضع فقط يتم تداولها في حجم كبير بدلا من مجرد المكالمات. عندما يتم تداول كل من المكالمات والمكالمات في حجم كبير على نفس الأسهم الأساسية، فإن أداء سعر السهم يساوي على الأقل الحالات التي يتم فيها تداول أو فقط يتم تداولها في حجم كبير. وبعبارة أخرى، في هذا التحليل، كان الاتجاه العام (الهبوطي) في السوق بمثابة إشارة تجارية كافية للاتجار الهبوطي. على مدى مجموعة واسعة من الأسهم، وفرت حجم تداول الخيارات القليل من المعلومات الإضافية لإطلاق الصفقات. هناك القليل من المعلومات الفريدة في حجم الخيارات نفسها التي تبلغ المتداول ما إذا كان وضع الرهان الصاعد أو الهبوطي خارج الأسواق السائدة الاتجاه. لقد فوجئت تماما من اتساق هذه النتائج. أنها تعني ضمنا أن أي ميزة المكتسبة من مشاهدة خيارات حجم يأتي من زيادة قواعد التداول مع مصادر أخرى للمعلومات. وبالمثل، فإن نجاح التجارة لا يعتمد على السوق معبرا عن الميل الصاعد أو الهبوطي في تداول الخيارات حتى انتهاء الصلاحية. قبل أن أعرض النتائج الكمية، هنا ملخص للسياق والافتراضات: بدأت بيانات التداول في الخيارات التي تنتهي في 20 فبراير 2009 من 30 ديسمبر 2008 - أفترض أن المضاربين الذين يعتقدون أن لديهم حافة معلوماتية فريدة من نوعها تتطلع إلى الربح من والتحركات على المدى القريب، وسوف تستخدم الخيارات على المدى القريب. ويفترض، الذهاب إلى الأسابيع السبعة الأخيرة من التداول لشهر خيارات معينة، تراكمت الفائدة المفتوحة كافية لجعل حجم التداول المضاربة أكثر أهمية وملحوظة. تتضمن هذه الفترة الزمنية موسم أرباح يناير / كانون الثاني فبراير، ولكن بدأ الأسبوع الأول من موسم الأرباح مباشرة بعد انتهاء صلاحية خيارات كانون الثاني (يناير). وهذا يعني أن هذا التحليل يتضمن على الأرجح الكثير من المضاربة القائمة على الأرباح. التقلبات الضمنية في خيارات الأسهم تميل إلى الزيادة قبل الأرباح ثم ينفجر بعد ذلك. ولا یشیر ھذا التحلیل إلی الأثر الکبیر الذي یمکن أن تحدثھ تحولات التقلب علی ربحیة الخیار. لقد استخدمت خيارات تصفية الأدوات من أوبتيونسكسبريس الذي أجبر تعريف محدد من ارتفاع حجم تداول الخيارات. على سبيل المثال، يمكن أن أعرف عالية مثل 50 من الفائدة المفتوحة. بدلا من ذلك، كان علي أن أعمل ضمن نطاقات من أحجام الفائدة المفتوحة والتداول. (نيس: A) حجم أعلى من 2500 عقد مع فوائد مفتوحة بين 100 و 1،000 عقد، (نيس: B) حجم أكثر من 10،000 عقد مع فائدة مفتوحة بين 1،000 و 5،000 العقود، ( نيس: C) حجم أكثر من 20،000 عقد مع فائدة مفتوحة بين 5،000 و 20،000 العقود. وتخلق هذه المعايير عقبات كبيرة جدا، خاصة بالنسبة للخيارات التي تكون مصالحها المفتوحة مرتفعة بالفعل. ومع ذلك، فإن هذا المرشح لا يزال ينتج 856 الخيارات الفردية الصفقات للتحليل. هناك نوعان من القيود الهامة الأخرى لهذا التحليل: عينة البيانات صغيرة جدا. أنا فقط مراجعة واحدة من العديد من السياقات الممكنة. وكان السبعة أسابيع التي سبقت انتهاء شباط / فبراير يهيمن عليها اتجاه هبوطي في سوق الدب الشامل. كما ذكر أعلاه، فإنه يشمل أيضا موسم أرباح الشتاء بأكمله. هذه هي سيناريوهات محددة تحد من القدرة على استقراء وتعميم النتائج التي توصلت إليها إلى سياقات ومواسم أخرى. هذا التحليل لا يأخذ في الاعتبار كمية الأموال المتداولة، فقط حجم العقود. وكلما ازدادت قيمة التداول في التداول، زادت أهمية التداول. الجانب الأكثر صعوبة في بناء محفزات التداول من حجم الخيارات هو تمييز أهمية أي حدث تداول الخيارات معين. خيارات التجار شراء وبيع الخيارات لأسباب مختلفة كثيرة. المكالمات و يضع يمكن استخدامها في الرهانات الصعودية أو الهبوطية. ويمكن أيضا أن تكون جنبا إلى جنب مع حيازات الأسهم والتحوطات. على سبيل المثال، قد تكون المكالمة تحوطا على وضع السهم القصير، وقد يكون وضع التحوط لموقف المخزون الطويل. يمكن للمستثمر أو التاجر أيضا بيع خيار لتوليد قسط قبل الالتزام رأس المال لشراء موقف الأسهم طويلة. قد تؤدي المكالمات المقطوعة إلى تغطية المراكز الطويلة القائمة (المكالمات المشمولة). الدعوة ووضع ينتشر تنطوي على شراء وبيع الخيارات. وتشمل الخدوش والحواجز اتخاذ مواقف طويلة في كل من المكالمة ووضع. زوج الصفقات يمكن أن تجعل الأمور أكثر تعقيدا لأنها تنطوي على الذهاب طويلة يضع أندور يدعو في الأسهم متعددة. وهذا يكفي لاستنتاج أن حجم الخيارات لا معنى له حتى قبل فحص الأرقام ومع ذلك، يدعي بعض الناس أنها يمكن أن تفرق بين كل هذه الدوافع البديلة. لذلك فضولي حصلت على أفضل مني على هذا واحد. مرة أخرى، من المرجح جدا أن التجار يجب استخدام مصادر المعرفة إضافية لنقل المعنى إلى إشارات من حجم الخيارات. أصف نتائج هذا التحليل باستخدام سلسلة من الرسوم البيانية. كل الرسم البياني هو هيكليا نفس الشيء. يمثل المحور س نطاق تغير السعر في المخزون الأساسي من وقت حجم الخيارات العالية إما إلى (أ) نقطة أدنى سعر سهم في أو قبل انتهاء صلاحية الخيارات في 20 فبراير 2009، (ب) النقطة من أعلى سعر السهم في أو قبل انتهاء صلاحية الخيارات، أو (ج) يوم انتهاء الصلاحية. عنوان كل مخطط (انقر على كل للتكبير) يشرح أي من هذه السيناريوهات ذات الصلة. النطاق السعري يشمل أعلى النطاق ويستثنى من أسفل النطاق. ويمثل المحور الصادي عدد المرات (التردد) الذي حقق فيه السهم الأساسي تغير السعر في المحور السيني المقابل. أنا لا أحاول أن أميز ما إذا كان الحد الأقصى للعودة يسبق الحد الأدنى للعودة أو العكس. يتم تسجيل كل حدث من الخيارات ذات الحجم الكبير مع تاريخ إجراء، والأسهم الأساسية، ونقاط سعر مختلفة للسهم: على مقربة من يوم من حجم خيارات عالية، يوم انتهاء الصلاحية، والحد الأقصى حتى انتهاء الصلاحية، والحد الأدنى حتى انتهاء الصلاحية . أنا أيضا تسجيل حجم التداول عالية من إضراب خيار مختلف أو نفس الخيار في يوم مختلف على نفس المخزون الأساسي كحدث تداول الخيارات منفصلة. وهذا يلغي الحاجة إلى تحديد سبب تداول خيار معين. ويعني ذلك أيضا أن المخزون الذي يختبر نشاط خيارات واسع النطاق عبر عدة إضرابات وأيام متعددة سيحسب عدة مرات في هذا التحليل. ولحسن الحظ، وبعد استبعاد الخيارات المتعلقة بالمؤشرات الرئيسية، لم يسيطر على هذا التحليل أي أسهم فردية أو صناديق المؤشرات الأوروبية الخاصة بقطاعات محددة. وأخيرا، فصلت الأسهم الأساسية إلى ثلاث فئات على أساس أنواع الخيارات التداول عليها: (1) الأسهم التي كانت تمثل المكالمات جميع تداول الخيارات ذات الحجم الكبير، (2) الأسهم التي تمثل كل نشاط كبير الحجم ، و (3) مخزونات كان تداول الخيارات ذات الحجم الكبير فيها يتألف من كل من المكالمات والرسائل (لاحظ بعناية أن تاريخ العمل تم تسجيله من وقت أول مكالمة كبيرة الحجم أو وضع النشاط). وقد سمحت لي هذه الفروق بتحديد ما إذا كان نوع الخيارات المتداولة ينطوي على أي قيمة تنبؤية هامة على التغير الناتج في سعر السهم. وبطريقة مبسطة، نحن نريد شراء الدعوة لبيان واضح فرصة شراء في الأسهم ووضع شراء لبيان واضح فرصة القصور. وهذا يعني أيضا أن كل فئة تحتوي على مجموعة من الأسهم المتبادلة. بالنسبة لسيناريوهات تغير األسعار الثالثة - الحد األقصى للتغيير، الحد األدنى للتغيير، وتغيير فترة االنتهاء - توزيع التغيرات في األسعار هو نفسه تقريبا. (يمكنك تأكيد ذلك عن طريق تحويل الرسم البياني y إلى نسبة الملاحظات). لاحظ أيضا أن هذه البيانات تشير إلى أنه من غير المرغوب فيه عادة الاحتفاظ بالخيارات لانتهاء الصلاحية. عندما يتحرك السهم الأساسي بشكل كبير لصالح التجارة، فمن الأفضل أن تأخذ الأرباح. أخيرا، هنا النتائج في شكل رسوم بيانية. تغير السعر من يوم من الخيارات ذات الحجم الكبير النشاط إلى اليوم من أقصى سعر السهم قبل انتهاء الخيار 31 من الوقت (49 من أصل 160 الملاحظات)، وشراء الأسهم بعد مراقبة التداول عالية الحجم في المكالمات ولدت عائد أقصى أكثر من 10 قبل خيارات انتهاء الصلاحية (هذه هي الثلاثة أشرطة الأولى على الرسم البياني هت أدناه). ومع ذلك، 37 من الوقت (48 من أصل 130 الملاحظات)، شراء الأسهم بعد مراقبة حجم التداول الكبير في بوتس ولدت عائد أقصى أكثر من 10 قبل انتهاء صلاحية الخيارات توزيع التغيرات في الأسعار هو تقريبا مماثلة لشراء الدعوة أعلاه. وعلاوة على ذلك، 41 من الوقت (103 من أصل 251 ملاحظات)، شراء الأسهم بعد مراقبة تداول كميات كبيرة في يضع والدعوات ولدت عائد أقصى أكثر من 10 قبل انتهاء صلاحية الخيارات. ومرة أخرى، فإن التوزيع متطابق تقريبا بين الرسمين البيانيين أعلاه. تغير الأسعار من يوم من الخيارات ذات الحجم الكبير النشاط إلى الحد الأدنى من سعر السهم قبل انتهاء الخيار 79 من الوقت، وشراء الأسهم بعد مراقبة التداول حجم كبير في المكالمات ولدت الحد الأدنى للعودة (الخسارة القصوى) لا يقل عن -10. 80 من الوقت، وخفض الأسهم بعد مراقبة حجم التداول الكبير في يضع ولدت مكاسب قصوى (المدرجة أدناه كعائد الحد الأدنى) لا يقل عن 10. وبما أن هذه النسبة هي نفس سيناريو الشراء، نستنتج أن الاتجاه الهبوطي العام في السوق يهيمن على هذه النتائج. وبالمثل، 76 من الوقت، وشراء الأسهم بعد مراقبة تداول كميات كبيرة في المكالمات ويضع ولدت الحد الأدنى للعودة (الخسارة القصوى) لا يقل عن 10. مرة أخرى، كل المدرجات الثلاث لهذا السيناريو متشابهة جدا. تغير الأسعار من يوم من الخيارات ذات الحجم الكبير النشاط لانتهاء صلاحية الخيار 50 من الوقت، وشراء الأسهم بعد مراقبة التداول عالية الحجم في المكالمات ولدت الحد الأدنى للعودة (الحد الأقصى للخسارة) لا يقل عن -10 خيارات انتهاء الصلاحية. 46 من الوقت، وتقصير الأسهم بعد مراقبة ارتفاع حجم التداول في يضع ولدت مكاسب قصوى (المدرجة أدناه كعائد الحد الأدنى) لا يقل عن 10 من خيارات انتهاء الصلاحية. مرة أخرى، نستنتج أن الاتجاه الهبوطي العام في السوق يهيمن على النتائج. 53 من الوقت، وشراء الأسهم بعد مراقبة التداول عالية الحجم في المكالمات ولدت الحد الأدنى للعودة (الحد الأقصى للخسارة) لا يقل عن 10 من خيارات انتهاء الصلاحية. أنا ما زلت جمع خيارات تداول البيانات. آمل في تقديم تحديثات حول هذا التحليل في المستقبل وتحديد ما إذا كانت النتائج تتغير في سياقات مختلفة في السوق. لاحظ جيدا أن هذه التحليلات هي مملة بعض الشيء، لذلك لا أستطيع أن أعطي أي ضمانات كن حذرا هناك الكشف الكامل: لا مواقف. للاطلاع على إخلاء المسؤولية الأخرى، انقر هنا. قراءة المقال كاملاأوبتيونس حجم التداول والفائدة المفتوحة حركة الأسعار في سوق الخيارات ناتجة عن قرارات الملايين من التجار. ولكن هناك عدد من الإحصاءات المفيدة إلى جانب تحركات الأسعار التي تخبرك بما يفعله المشاركون الآخرون في السوق. نحن هنا نلقي نظرة فاحصة على عاملين يجب أن تنظر عند خيارات التداول: حجم التداول اليومي وفائدة مفتوحة. حجم التداول اليومي حجم التداول يمنحك رؤية هامة في قوة الاتجاه الحالي للسوق للخيارات الكامنة وراء الأسهم. حجم، أو اتساع السوق. يقاس في الأسهم ويخبرك مدى مغزى حركة السعر في السوق. ضع في اعتبارك أن حجم التداول نسبي ويجب أن يقارن بمتوسط ​​الحجم اليومي للسهم المعني. إن التغير الكبير في السعر المصحوب بحجم أكبر من المعتاد هو مؤشر قوي على قوة السوق في اتجاه التغيير. ولكن الزيادة الكبيرة في الأسعار المصحوبة بأحجام تجارية صغيرة من المرجح أن تشير إلى اتجاه السوق. في الواقع، قد تشير إلى احتمال حدوث انعكاس في المدى القريب. أهمية الفائدة المفتوحة الاهتمام المفتوح هو مفهوم جميع التجار الخيار تحتاج إلى فهم. على الرغم من أنه هو دائما واحدة من حقول البيانات على معظم عرض أسعار الاقتباس - جنبا إلى جنب مع سعر العرض. اسئل عن السعر. حجم والتقلبات الضمنية - العديد من التجار تجاهل الفائدة المفتوحة. ولكن في حين قد يكون أقل أهمية من سعر الخيارات، أو حتى الحجم الحالي، توفر الفائدة المفتوحة معلومات مفيدة يجب أخذها في الاعتبار عند الدخول إلى موضع الخيار. أولا، دعونا ننظر بالضبط ما يمثل الفائدة المفتوحة. على عكس تداول الأسهم، حيث يوجد عدد ثابت من الأسهم التي سيتم تداولها، يمكن أن ينطوي تداول الخيارات على إنشاء عقد خيار جديد عند وضع الصفقة. إن الفائدة المفتوحة سوف تخبرك عن العدد الإجمالي لعقود الخيارات المفتوحة حاليا - أي العقود التي تم تداولها ولكن لم يتم تصفيتها بعد من خلال تجارة مقاصة أو ممارسة أو مهمة. على سبيل المثال، لنفترض أن ننظر إلى ميكروسوفت وفتح الاهتمام يخبرنا أنه تم فتح 81،700 خيارا لخيار الاتصال 27،5 مارس. قد تتساءل إذا كان هذا الرقم يشير إلى الخيارات التي تم شراؤها أو بيعها. الجواب هو أن لديك أي وسيلة لمعرفة بالتأكيد. عند شراء أو بيع أحد الخيارات، يجب أن يتم إدخال المعاملة على أنها عملية فتح أو إغلاق. إذا قمت بشراء 10 من مكالمات ميكروسوفت 27.5 مارس، كنت شراء المكالمات لفتح. وهذا الشراء إضافة 10 إلى الرقم الفائدة المفتوحة. إذا كنت ترغب في الخروج من الموقف، سوف تبيع تلك الخيارات نفسها لإغلاق وفتح الفائدة ثم تسقط بنسبة 10. بيع خيار يمكن أيضا إضافة إلى المصلحة المفتوحة. إذا كنت تملك 1،000 سهم من شركة ميكروسوفت وأرادت إجراء مكالمة مغطاة من خلال بيع 10 من مكالمات 27.5 مارس، فإنك ستدخل عملية البيع لفتحها. لأنه هو صفقة الافتتاح. فإنه سيضيف 10 إلى المصلحة المفتوحة. إذا أردت لاحقا إعادة شراء الخيارات، فإنك ستقوم بإدخال معاملة للشراء. ومن ثم، فإن الفائدة المفتوحة ستنخفض بمقدار 10. تصبح الأمور أكثر تعقيدا إذا لم يتم إنشاء الخيارات التي تتاجر بها من خلال المعاملة، ولكن بدلا من ذلك يتم اتخاذ الجانب الآخر من قبل شخص يقوم بعملية إغلاق. على سبيل المثال، إذا كنت تشتري 10 من مكالمات ميكروسوفت 27.5 مارس لفتح، وكنت متطابقة مع شخص يبيع 10 من مكالمات ميكروسوفت 27.5 مارس لإغلاق، فإن مجموع عدد الفائدة المفتوحة لن تتغير. لذلك عندما تنظر إلى إجمالي الفائدة المفتوحة لخيار ما، لا توجد طريقة لمعرفة ما إذا كانت الخيارات قد تم شراؤها أو بيعها - وهذا هو على الأرجح لماذا يتجاهل العديد من التجار الخيار الفائدة المفتوحة تماما. ومع ذلك، يجب أن لا نفترض أن شخصية الفائدة المفتوحة لا توفر أي معلومات هامة. طريقة واحدة لاستخدام الفائدة المفتوحة هو النظر في ذلك بالنسبة لحجم العقود المتداولة. عندما يتجاوز حجم الفائدة المفتوحة الحالية في يوم معين، وهذا يشير إلى أن التداول في هذا الخيار كان مرتفعا بشكل استثنائي في ذلك اليوم. يمكن أن تساعدك الفائدة المفتوحة على تحديد ما إذا كان هناك حجم مرتفع أو منخفض بشكل غير عادي لأي خيار معين. كما يمنحك الاهتمام المفتوح معلومات أساسية تتعلق بسيولة أحد الخيارات. وإذا لم تكن هناك مصلحة مفتوحة لخيار ما، فلا توجد سوق ثانوية لهذا الخيار. عندما يكون للخيارات مصلحة مفتوحة كبيرة، فهذا يعني أن لديهم عدد كبير من المشترين والبائعين، وسوق الثانوية النشطة يزيد من احتمالات الحصول على أوامر الخيار شغل بأسعار جيدة. لذلك، كل الأمور الأخرى على قدم المساواة، وكلما زادت الفائدة المفتوحة، وأسهل سيكون للتجارة هذا الخيار في انتشار معقول بين محاولة وطرح. لا تحدث تجارة الخط السفلي في فراغ. المؤشرات والتقارير التي تظهر لك ما يفعله المشاركون في السوق الآخرين يمكن أن تكون إضافة قيمة لنظام التداول الخاص بك. حجم التداول اليومي والفائدة المفتوحة يمكن استخدامها للعثور على أفكار التداول التي قد تتجاهل خلاف ذلك. هذه المؤشرات هي أيضا مفيدة للتأكد من أن الخيارات التي التجارة هي السائل، مما يتيح لك بسهولة للدخول والخروج من التجارة، وكذلك ضمان الحصول على أفضل سعر ممكن.